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手機業庫存堆高 半導體零組件業蒙塵
日期：2025-07-02 12:20
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摘要：
手機業庫存堆高 半導體零組件業蒙塵.近2年來，中國手機市場快速發展，推升大量半導體零組件需求，更成為臺系半導體零組件通路商業績的重要奧援，包括龍頭大聯大(3702)、二哥文曄(3036)，乃至于其他中大型通路商，通訊應用占營收比重均不斷上升，在PC、消費電子應用相對沉寂的時刻，中國手機市場更已成為通路商今年營運成長的重要推手
平價智慧型手機趨勢興起，中國市場今年儼然成為半導體零組件產業的重要支撐，然而近期業界傳出，十一之后中國手機銷售動能急轉直下，11-12月市況快速轉淡，不僅終端通路庫存堆高，半導體零組件業者也透露，截至目前為止尚未感受到手機廠針對農歷年前展開備貨需求，在連手機業都缺乏強勁拉貨動能狀況下，半導體通路明年Q1的展望恐將更趨于保守。
然而，經過Q3的十一假期備貨、銷售潮后，時序轉入電子傳統淡季，11月中國市場的手機銷售動能卻頓失支撐，甚至有急轉直下的氣氛，連帶拖累12月手機零組件的拉貨需求。半導體通路業者認為，Q3期間堆高的手機終端庫存尚未有效去化，即便時序已接近Q4底，都尚未感受到客戶為農歷年銷售備貨的需求。
而事實上，近期靠著智慧型手機晶片在中國市場攻城掠地的聯發科(2454)，也被法人認為Q4營收表現恐遜于季減2%的財測低標，一方面因為聯發科新晶片上市在即，客戶擬調節零件庫存，另一方面則也有法人指出，中國手機庫存都堆在零售端的銷售通路，讓手機晶片拉貨需求減弱，同步挫低了半導體零組件通路商的出貨能量。
IC零組件通路商觀察，就目前中國手機市況來看，具備銷售動能的僅剩下中興、華為、聯想等當地手機巨頭，不僅海外手機廠在中國銷售不強、連過去備受臺系半導體供應商注重的白牌手機廠也顯得頗為疲軟；若手機銷售未見起色，白牌廠為在農歷年前求售變現，市場價格可能大亂，屆時恐怕連品牌手機廠的銷售秩序都將受沖擊。
由于目前中國手機終端庫存水位仍高、農歷年拉貨動能不明顯，半導體零組件通路商原引頸期盼的農歷年備貨小旺季能否如期到來，業界還在密切觀察，不過近期業界氣氛對明年Q1的展望已轉趨保守，業績要出現回彈，或許得仰賴農歷年中國市場出現「超乎預期」的買氣，才能再帶動一波手機回補庫存的需求了。
來源:貼片機
